24K99訊 本周，黃金價格連續第二周下跌超過2%，抹去了一小部分跌幅，但最終又面臨新的看跌壓力。短期技術前景顯示，隨著市場焦點轉向美聯儲官員的言論，看漲勢頭將喪失。

　　周五（5月4日），現貨黃金收報2301.26美元/盎司，下跌36.38美元，跌幅1.56%，為連續第二周下跌。

　　金價震蕩下跌

　　本周伊始，黃金以平靜的方式開始了新的一周，周一收盤幾乎沒有變化。然而，周二，金價掉頭下跌，跌至三周多以來的最低點，跌破2290美元，單日跌幅超過2%。此前，美國的數據顯示，就業成本指數在第一季度上升了1.2%，而在2023年第四季度增長了0.9%。這一數據超過了市場預期的1%，并幫助美國國債收益率走高，迫使黃金走低。與此同時，美元繼續走強，此前《華爾街日報》記者、“新美聯儲通訊社”Nick Timiraos報道稱，由于今年第一季度出現了強勁的通脹數據，美聯儲將強調，他們準備在比此前預期更長時間內保持利率穩定。

　　周三，美聯儲宣布將政策利率維持在預期的5.25%-5.5%不變。美聯儲在其政策聲明中還表示，將從6月1日起將國債贖回上限從每月600億美元降至250億美元，從而放慢縮減資產負債表的步伐。

　　在會后的新聞發布會上，當被問及面對持續通脹政策收緊的可能性時，美聯儲主席鮑威爾表示，下一次加息的可能性不大。鮑威爾沒有就政策轉向的時間提供任何線索，但他承認，要獲得對通脹向2%目標移動以降低政策利率所需的更大信心，可能需要比之前預期的更長的時間。由于美聯儲會議沒有人們擔心的那么鷹派，周三晚些時候，基準的10年期美國國債收益率下跌超過1%，美元兌其他貨幣走弱。因此，黃金價格回升至2300美元上方。與此同時，周三美國市場尾盤，日本央行似乎本周第二次干預外匯市場，給美元增加了額外的壓力。

　　美國勞工統計局（BLS）公布第一季度單位勞動力成本上升4.7%后，美元在周四成功反彈，限制了金價的上行空間。隨著美市晚些時候風險流開始主導金融市場的行動，美元失去了強勢，黃金收盤時略高于2300美元。

　　美國勞工統計局周五宣布，4月份非農就業人數增加17.5萬人。這一數據低于市場預期的增加24.3萬。非農就業報告的其他細節顯示，失業率小幅上升至3.9%，而勞動力參與率保持不變，為62.7%。此外，平均時薪環比增長0.2%，高于分析師預期的0.3%。盡管就業市場數據疲弱，但由于市場在周末前仍對風險持積極態度，黃金未能吸引投資者。

　　黃金投資者的關注點轉向美聯儲官員言論

　　下周，美國經濟將不會發布任何可能對黃金估值產生重大影響的重要數據。周四，市場參與者將密切關注中國的貿易平衡數據。如果中國4月份的貿易順差擴大幅度超過預期，投資者將其評估為黃金需求前景的積極發展，市場最初的反應可能會幫助黃金價格走高。

　　市場參與者下周也將密切關注美聯儲官員的言論。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME Fed Watch Tool）的數據，美聯儲9月份調整政策的可能性仍略高于50%。如果美聯儲政策制定者為9月降息敞開大門，市場倉位表明美元可能面臨拋售壓力。另一方面，如果美聯儲官員傾向于在接近年底的時候降息，美元可能會守住陣地，使黃金難以獲得牽引力。不過，在9月之前，決策者還有幾項通脹和就業數據需要評估，他們可能不會就政策轉向的時機發出任何明確信號。

　　黃金技術前景

　　財經網站FXstreet分析師Eren Sengezer指出，日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標跌破50，表明短期內將出現看跌趨勢。此外，最近5個交易日金價收盤于20日簡單移動平均線（SMA）下方。

　　2月 - 4月上升趨勢的23.6%斐波那契回撤位在2300美元位置形成支點水平。如果黃金繼續使用該水平作為阻力位，技術賣家可能會繼續感興趣。在這種情況下，2280美元（靜態水平）可以被視為2245美元（38.2%的斐波那契回撤位）和2235美元（50日移動均線）之前的臨時支撐位。

　　上行方向，一旦金價穩定在2300美元上方，黃金可能進一步升向2340美元（20日移動均線）、2360美元（靜態水平）和2400美元（上升趨勢的終點）阻力位。

　　黃金人氣調查

　　最新的Kitco News黃金周度調查顯示，專家對黃金近期前景的悲觀程度達到了一段時間以來的最高水平，而大多數零售交易者仍然認為黃金價格將下跌或橫盤。

　　本周，共有15位華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查，經過兩周的下行整理，大多數人認為黃金短期將進一步下滑。只有4位專家（占27%）預計下周黃金價格將上漲，而5位分析師（占33%）預測價格下跌。6位專家（占40%）認為黃金將繼續橫盤交易。

　　與此同時，Kitco的在線調查共收到217張票，只有少數主流投資者預計黃金價格近期將上漲。102名散戶（占47%）預計黃金下周將上漲。另有61人（占28%）預測價格將下跌，而54名受訪者（占25%）預計未來一周貴金屬將橫盤。

　　Adrian Day Asset Management總裁Adrian Day是那些仍然相信未來一周黃金的人之一。

　　Day表示：“黃金在推遲削減利率時的堅韌表現，主要是由美聯儲和其他一些央行推遲削減利率，是強有力的和富有啟示性的。”“購買黃金的人，我們知道主要是全球央行和亞洲國家的儲戶， 正在出于其他原因購買黃金，而不是傳統的宏觀經濟因素將導致黃金價格上漲的原因。這種購買在很大程度上不考慮價格，并且可能會繼續。”

　　Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler認為，下周的短期交易平衡傾向于下行，因為他預計亞洲需求將減少。

　　他說：“黃金最近幾天在區間內震蕩，關鍵問題是它是一個區間震蕩模式還是底部形成模式，我懷疑這種黃金可以再次下跌至2250-2260美元。”

　　Chandler說，亞洲的黃金零售需求可能會被削弱。他補充說：“還要注意，過去一周亞洲國家的股票價格激增，這可能會減少一些投資者尋求黃金安全的緊迫性，”他補充道，“日元的復蘇也可能減緩本地需求。”

　　Forexlive.com貨幣戰略主管Adam Button預計，亞洲國家對于黃金的需求在本地交易者大舉回歸后會有所增加。

　　道明證券（TD Securities）大宗商品策略主管Bark Melek在周五非農就業數據公布后的一份報告中表示，他認為黃金近期上漲空間有限。他補充說，盡管就業數據令人失望，但美聯儲仍不急于降息。

　　Melek寫道：“我們仍然存在通貨膨脹，這對于聯邦公開市場委員會來說太高了，以至于無法在下次會議上輕松觸發降息。” “這一數據不太可能足以讓ETF投資者和主流基金經理追逐黃金。因此，目前上漲空間有限，2330美元是合理的短期上漲目標。除此之外，我們認為黃金正在進入黃金市場。”一旦經濟更加疲軟并且市場對降息的時機和幅度更加確定，就會突破2500美元。”

　　下周將是全年經濟數據發布最少的一周之一。主要亮點是周三的10年期債券拍賣，周四的英國央行貨幣政策決定和財政部的30年期債券拍賣，以及周五發布的密歇根大學初步消費者信心指數。

　　Chandler指出，下周日程表上沒有重大指標，他將密切關注主權債券市場，以獲取市場潛在方向的線索，“在FOMC和就業數據之后，下周看起來很安靜，但大規模的國庫供應包括票據和季度性退稅。”

　　分析師們預計，由于下周經濟日歷相對清淡，金價將盤整。美聯儲貨幣政策決定后，焦點將集中在英國央行。

　　預計英國央行下周將維持利率不變；不過，預計美聯儲將在美聯儲之前啟動寬松周期，這可能為美元提供一定支撐，從而對金價構成阻力。

　　下周，市場還將看到幾位地區聯儲主席的現身。

　　明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利將在紐約發表講話；里士滿聯儲主席巴爾金將在南卡羅來納州的一次活動上發表講話；紐約聯儲主席威廉姆斯將在加利福尼亞州的一次會議上發表講話；美聯儲理事庫克將在華盛頓特區發表講話，芝加哥聯儲主席古爾斯比將在明尼蘇達州經濟俱樂部發表講話。

　　與此同時，隨著人們對美國債務的關注日益增加，分析師表示，黃金可能對下周的10年期和30年期債券拍賣敏感。由于參與度下降，這些拍賣令人失望。

　　下周值得關注的經濟數據

　　周三：美國10年期國債標售

　　周四：英國央行貨幣政策決定、美國上周初請失業金申請、美國30年期債券標售

　　周五：美國密歇根大學消費者信心初步數據