智通財經(jīng)獲悉，日本央行前官員、日本知名通脹專家Tsutomu Watanabe表示，日本央行必須避免通過加息來對抗日元疲弱，因借貸成本上升將打擊消費和服務通脹。

　　今年3月，日本央行結(jié)束了長達8年的負利率政策和其他激進刺激政策的殘余部分，理由是工資上漲將支撐消費，并將通脹長期維持在2%的目標附近。日本央行決策者已暗示有可能進一步加息，因他們認為薪資和消費上漲將加速服務業(yè)通脹，服務業(yè)通脹是日本實現(xiàn)物價持續(xù)上漲的關鍵。

　　Watanabe稱，但從實際數(shù)據(jù)來看，服務業(yè)通脹在去年秋季見頂后一直在走弱，暗示消費不振令企業(yè)不愿上調(diào)價格。Watanabe表示，雖然近期日元下跌可能開始推高商品價格，但日本央行應避免加息，直到服務業(yè)通脹也加速。

　　他在周四接受采訪時批評3月份退出刺激措施為時過早：“日本央行可能希望服務業(yè)通脹會走強。但目前公布的數(shù)據(jù)并未支持這一觀點，到目前為止，我們所看到的數(shù)據(jù)都沒有為日本央行提供短期加息的緊迫理由。“

　　Watanabe稱，成本驅(qū)動的商品價格上漲將削弱家庭購買力，減少服務支出，阻礙日本央行在強勁的國內(nèi)需求推動下產(chǎn)生廣泛通脹的努力。他表示：“如果日本央行為應對物價上漲而加息，那顯然將打壓服務業(yè)支出，并打擊本已疲弱的消費。”

　　日元走軟雖然提振了出口，但也成為令日本決策者頭痛的問題，因為日元軟推高了原材料進口成本，損害了消費。日元近期跌至34年低點，引發(fā)外界懷疑日本當局上周已干預匯市，并令日本央行面臨釋放鷹派政策暗示的壓力。

　　日本央行行長植田和男周三表示，如果日元下跌對物價造成重大影響，日本央行可能采取貨幣政策行動，這是迄今為止最強烈的暗示，暗示日圓下跌可能引發(fā)再次加息。

　　Watanabe則認為，如果日本央行按照目前的預測，在2025年和2026年通脹率保持在2%左右，那么日本央行最終可能需要將短期借貸成本上調(diào)至2%。但他表示，政策制定者近期的重點應放在支持因日元走軟導致進口成本上升而受到?jīng)_擊的家庭和企業(yè)。

　　Watanabe表示：“薪資明年可能會繼續(xù)上漲，因此日本薪資動態(tài)已明顯改變。但價格并未按照日本央行所希望的方式變動?！?/p>

　　Watanabe是東京大學經(jīng)濟學研究生院的教授，是研究日本價格趨勢的專家，也是日本政府和日本央行小組的?？?。他將主持本月晚些時候舉行的日本央行研討會，這是日本央行對過去貨幣寬松措施進行長期評估的一部分。